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La société suisse de matériaux de construction Holcim a annoncé son intention de scinder sa division très rentable en Amérique du Nord à la Bourse de New York et espère que la vente rapportera environ 30 milliards de dollars.

Ce mouvement audacieux intervient en même temps que la société a annoncé un nouveau PDG, Miljan Gutovic, et marque une transformation d'entreprise significative.

Lors des premières transactions européennes de lundi, les actions de Holcim ont augmenté de plus de 5%.

M. Gutovic, qui supervise actuellement les opérations européennes de Holcim, succédera à Jan Jenisch le 1er mai. Ce changement à la tête n'est qu'un élément de la plus grande restructuration que la société ait connue depuis l'achat de son concurrent français Lafarge en 2015.

La scission de la division nord-américaine devrait prendre environ un an pour se terminer et être finalisée d'ici la mi-année prochaine.

M. Jenisch a souligné la forte performance de la division nord-américaine, affirmant que la division a été un moteur pour l'entreprise, doublant de taille au cours des quatre dernières années grâce à la croissance organique et aux acquisitions, avec une marge d'EBITDA dépassant les 27%.

La stratégie de scission vise à augmenter l'attention sur le marché nord-américain et à maximiser l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement. Jenisch a partagé que Holcim prévoit une séparation complète du marché des capitaux, avec une cotation complète à la Bourse de New York et aucune participation retenue par Holcim.

Actuellement, les opérations américaines de Holcim visent à augmenter les ventes annuelles actuelles de 11 milliards de dollars à plus de 20 milliards de dollars et à dégager un bénéfice d'exploitation de plus de 5 milliards de dollars d'ici 2030. Le reste des activités de Holcim, en Europe, en Amérique latine, en Afrique et en Asie, restera coté à l'indice SMI suisse et se concentrera sur des produits de construction tels que les produits de toiture.

Jenisch, qui dirige Holcim depuis 2017, restera président et supervisera la cotation américaine, où des multiples de bénéfices plus élevés sont généralement observés pour les entreprises de matériaux de construction, augmentant potentiellement la valorisation de Holcim Amérique du Nord.

Cette transaction a été planifiée depuis un certain temps car Holcim a reconnu que l'entreprise nord-américaine n'était pas entièrement valorisée par rapport à ses pairs, à seulement 7 fois le bénéfice d'exploitation contre un multiple de 10 à 15 fois de ses homologues.

Comme les États-Unis sont un marché de construction de premier plan, la nouvelle entité est prête à tirer parti du boom de l'infrastructure et de la construction dans la région. Holcim, en tant que premier producteur de ciment en Amérique du Nord, emploie 16 000 personnes sur plus de 800 sites dans la région, en concurrence avec des entreprises comme Carlisle, RPM, Eagle Materials et Summit Materials.

L'activité nord-américaine représentait un quart des ventes de Holcim au cours des neuf premiers mois de 2023 et était la région la plus rentable, avec des ventes en croissance de plus de 20% en moyenne ces dernières années. Après la scission, Holcim prévoit toujours de réaliser des ventes d'environ 17 milliards de francs suisses (19,7 milliards de dollars) et d'employer près de 50 000 personnes.

Jenisch a ajouté que les opérations américaines étaient "tout simplement trop réussies pour être gérées en tant que filiale plus longtemps."